AI 반도체 급락 뒤 하루짜리 반등인가? 삼성전자·SK하이닉스 바닥 점검

전날 미국 증시의 반도체 급락과 유가·금리 변동 속에 국내 증시는 장초반 되돌림이 나올 수 있다는 진단이 나왔습니다. 이란 협상 진전과 중간선거 결과가 변동성을 좌우할 핵심 변수로 꼽혔고, AI 인프라 기업의 자금 조달 우려와 메타의 현금흐름 악화가 시장 불안 요인으로 정리됐습니다.

⏱ 00:05전날 미국 증시는 주요 지수가 혼조세로 마감했고, 나스닥은 장중 반등을 이어가지 못하고 막판에 상승분을 반납했습니다. 필라델피아 반도체 지수는 3% 넘게 하락해 기술주 전반이 약한 흐름이었습니다. 국내 증시 ETF도 하락 마감했고, 코스피 야간선물이 크게 밀리면서 전날 상승분에 대한 되돌림이 장초반에 나올 수 있다는 관측이 나왔습니다.

이번 되돌림의 폭을 결정할 요인은 장중 하단을 받치는 수급입니다. 어제까지는 연기금 매수가 들어오며 하방이 지지된 흐름이었고, 외국인이 매도를 줄이거나 기관 매수가 이어진다면 낙폭은 제한될 것이라는 전망이 제시됐습니다.

⏱ 02:0010년물 국채 금리는 장중 4.8%대까지 밀렸다가 4.9%대 초반에서 움직였고, WTI는 하루 만에 7% 넘게 급락해 100달러 선 위에서 97달러 아래로 내려왔습니다. 영상은 이를 매크로 지표가 하향 안정화를 찾는 신호로 긍정적으로 봤습니다.

다만 유가가 100달러 이상으로 계속 유지되면 내년 미국 성장 전망이 낮아질 수밖에 없어 시장 신뢰를 흔드는 큰 리스크였다는 설명이 덧붙여졌습니다. 매크로 안정이 곧바로 주가 반등으로 이어지지는 못해 호재와 악재가 엇갈리는 장세가 펼쳐졌습니다.

⏱ 04:00유가 급락의 배경으로는 미국과 이란 간 간접 협상의 진전이 꼽혔습니다. 이란 측은 미국이 요구를 수용하면 48시간 안에 호르무즈 해협을 재개방하겠다고 제안했고, 트럼프 대통령이 중간선거 이후 공격 계획이 없다고 답한 점도 리스크 완화에 작용했다고 분석됐습니다.

이에 따라 항공, 여행·크루즈, 신재생에너지, 주택·금융 같은 경기민감주와 필수소비재가 상대적으로 강했습니다. 영상은 이란 최고지도자가 대통령에게 협상 권한 일부를 위임한 점을 협상 진전의 신호로 해석하면서도, 양측의 요구 조건은 아직 좁혀지지 않았다고 지적했습니다.

⏱ 06:00AI 인프라 기업들은 여전히 압박을 받았습니다. 오라클이 200억 달러 규모의 자금 조달을 추진하고 메타도 200억 달러 규모의 회사채 발행을 준비한다는 소식이 나오면서, 투자 대비 수익률과 자금 조달이 언제까지 이어질지에 대한 우려가 커졌습니다. 마벨 테크놀로지와 루멘텀 간 주식 교환 인수도 닷컴 버블과 유사하다는 평가가 나와 시장 불안을 키웠습니다.

영상은 이런 논란에서 언론 헤드라인이 자금 조달을 부정적으로 몰아가는 경향이 있다고 짚었습니다. 한편 모건스탠리는 기술주 조정이 막바지에 이르렀다고 본 반면, 여전히 조심해야 한다는 시각도 팽팽히 맞서고 있다고 전했습니다.

⏱ 08:55ISM 제조업 지수는 55.5로 전월 54.5에서 올라 기준선 50을 웃도는 확장 국면을 유지했습니다. 영상은 이를 AI 투자가 K자형 성장을 이끌고 있다는 근거로 제시했습니다.

종목별로는 마이크론과 샌디스크가 5~6% 하락했고 SK하이닉스 ADR은 낙폭이 1% 수준으로 제한됐습니다. 인텔과 AMD는 7~8% 추가 하락했으며, 인텔은 지난주 급락 뒤에도 지지선을 지키지 못해 바닥 확인이 어렵다는 심리가 나타났습니다. 엔비디아와 브로드컴은 장초반 반발 매수가 들어왔으나 막판 하락 전환으로 1%대 약세로 마감했습니다. 리비안 등 완성차와 항공·관광 관련주는 상대적으로 양호했고, AMD의 실적 발표 이후 주가 되돌림 여부도 체크포인트로 꼽혔습니다.

⏱ 16:20메타의 회사채 발행 배경은 현금흐름 악화였습니다. 3분기 본업에서 번 돈은 약 327억~328억 달러였지만 설비투자가 349억 달러를 넘어 잉여현금흐름이 21억 달러 마이너스로 전환됐고, 이는 근래 처음 나온 분기 적자 전환이라는 설명이 나왔습니다. 매출은 26% 가까이 늘었지만 AI 투자와 공사비 증가 속도가 더 빨랐다는 점을 영상은 짚었습니다.

올해 설비투자 계획을 감안하면 4분기 지출이 더 커질 것으로 예상되며, S&P가 메타의 신용 전망을 안정적에서 부정적으로 낮춘 사실도 언급됐습니다. 오라클도 이번 발행을 마지막으로 멈추겠다고 밝혔지만, 여러 기업의 자금 조달이 맞물리며 우려가 확산됐다고 정리했습니다.

⏱ 22:00Anthropic은 수정 S-1 공시를 통해 3분기 실적을 처음 공개했습니다. 본업에서 이미 수익을 내고 있다는 점이 확인됐고, 앞서 순손실이 커서 우려가 있었지만 이는 전환사채 발행에 따른 회계상 손실이며 영업이익률은 8% 안팎이라고 전해졌습니다. 다만 비용이 늘었고 3분기 매출은 직전 분기 대비 3% 정도 줄었다는 점도 함께 언급됐습니다.

영상은 이 데이터가 AI 기업 수익성 논쟁에 일부 근거를 준다고 보면서도, 시장 안정은 금리·유가와 중동 협상 같은 대외 이슈가 정리되는 데 달려 있다고 결론지었습니다. 이번 주 수요일 중간선거 개표 결과와 이란 협상의 결론을 확인한 뒤 방향성을 모색하는 것이 합리적이라는 제안이 나왔습니다.